5 Kasım’da gerçekleşecek ABD başkanlık seçimi, küresel piyasalar tarafından yakından takip ediliyor. Başkan Yardımcısı Kamala Harris ve eski Başkan Donald Trump arasındaki çekişmeli yarış, uluslararası ticaret ve ekonomi politikaları üzerinde önemli etkilere yol açabilir.
Avrupa piyasaları seçim sonucuna karşı özellikle duyarlı. Trump’ın zaferi, BMW (ETR:BMW) gibi Alman otomobil üreticileri ve LVMH gibi lüks ürün üreticileri dahil olmak üzere ihracata dayalı sektörler için zorluklar yaratabilir.
Barclays, Trump yönetimi altında ticaret gerginliklerinin yeniden alevlenmesi durumunda Avrupa kazançlarının “yüksek tek haneli” yüzde oranında düşebileceğini belirtti. Trump yönetimi, ABD üretimini teşvik etmek için neredeyse tüm ithalata %10-20 oranında gümrük vergisi uygulamayı önerdi.
Öte yandan, Harris’in kazanması Avrupa hisse senetlerine yarar sağlayabilir ve yenilenebilir enerji sektörlerini ve ABD’de önemli projeleri olan Orsted (CSE:ORSTED) ve Iberdrola (OTC:IBDRY) gibi şirketleri potansiyel olarak destekleyebilir. Ancak, kurumlar vergisini %21’den %28’e çıkarma önerisi, ABD firmalarının ve dolar kazanan Avrupa şirketlerinin kâr marjlarını düşürebilir. Trump yönetiminde vergilerin daha da düşürülmesi olumlu karşılanabilir.
Seçimin ayrıca Ukrayna’daki devam eden çatışma üzerinde potansiyel etkileri var. Bazı Cumhuriyetçiler ABD’nin Ukrayna’ya finansal desteğini sorgularken, Demokratlar yardımın güçlendirilmesini savunuyor. Rusya’nın 2022’de Ukrayna’yı işgalinden bu yana, havacılık ve savunma hisseleri %80’in üzerinde artış gösterdi.
Döviz piyasaları da etkiye hazırlanıyor. Şu anda 1,09 dolar civarında işlem gören avro, Trump’ın kazanması durumunda daha yüksek gümrük vergileri olasılığı nedeniyle 1,05 dolar seviyesine düşebilir. Öte yandan, Harris’in zaferi, BlueBay Asset Management CIO’suna göre döviz kurunu 1,15 doların üzerine çıkarabilir.
Avustralya ve Yeni Zelanda doları ile İsveç ve Norveç para birimleri Trump’ın kazanmasından zarar görebilirken, Kanada dolarının kaderi Harris başkanlığının ABD ekonomisi üzerindeki etkisine ilişkin görüşe bağlı olacak.
Çin’in küresel piyasalardaki konumu bir diğer yüksek riskli konu. Yatırımcılar, ülkenin teşvik önlemlerini Trump yönetiminde artan gümrük vergileri veya ticaret savaşları riskine karşı değerlendiriyor. Edmond de Rothschild’in uluslararası hisse senetleri yöneticisi, Trump’ın kazanmasının Çinli şirketlere yönelik şüpheciliği artırabileceğini ve çok uluslu şirketleri Çin yapımı bileşenlere bağımlılığı azaltmaya teşvik edebileceğini belirtti.
Goldman Sachs stratejistleri, Trump’ın Çin mallarına %60 gümrük vergisi uygulaması durumunda Çin hisselerinde %13’lük bir düşüş öngörüyor. Öte yandan, yeni ABD gümrük vergisi tehdidi Pekin’i devlet harcama programlarını yoğunlaştırmaya itebilir.
Yıllardır gelişmiş piyasaların gerisinde kalan gelişmekte olan piyasa (EM) hisse senetleri, Harris’in kazanması durumunda parlayabilir, bu da Başkan Joe Biden’ın yönetiminden politika sürekliliğine işaret eder. Ancak Trump’ın zaferi iyimserliği azaltabilir ve ABD ticaretine yakından bağlı olan Meksika özellikle savunmasız olabilir.
JPMorgan, yatırımcılara seçim riski çözülene kadar nötr kalmalarını tavsiye ederken, UBS en yüksek Trump gümrük vergilerinin 2025’te EM hisse senetlerinde %11’lik bir kayba yol açabileceği konusunda uyardı. UBS ayrıca, EM Risk İştahı endekslerinin 15 yıllık zirvede olduğuna dikkat çekerek, yatırımcıların Trump’ın gümrük vergilerinin EM varlıkları üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerini tam olarak hesaba katmıyor olabileceğini belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
